产业供需利好,黄金T+D走强!满足未来实物需求,地幔面临大折腾

2019-03-11 19:27:38 交易骑士 12297 汇通网版权所有
汇通网讯——3月11日,黄金T+D收盘上涨0.8%至283.38元/克。现货黄金冲高受挫,金价交投于1300美元/盎司之下,虽然黄金市场没能维持在该整数关口上方,但分析师们认为,金价还有走高的空间,目前市场对美联储3月加息的预期极低,并且对年末美联储降息的预期开始升温。美元则维持在97.3附近。金在地壳中的丰度值很低,99.7%的金深藏于地核与地幔中。
周一(3月11日),黄金T+D收盘上涨0.8%至283.38元/克;白银T+D收盘上涨0.83%至3628元/千克。现货黄金冲高受挫,金价交投于1300美元/盎司之下,上周五公布的2月非农数据让市场极为震惊,仅仅增加了2万人的就业,受此影响黄金走高,一度触及1300美元/盎司关口。虽然黄金市场没能维持在该整数关口上方,但分析师们认为,金价还有走高的空间,目前市场对美联储3月加息的预期极低,并且对年末美联储降息的预期开始升温。美元则维持在97.3附近。黄金实物需求升温,供应却面临挑战,将支撑金价。技术分析显示,黄金市场短线处于逆势反弹阶段,但1300仍是重要阻力位。
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经济周期末期,金价还有走高空间


Aberdeen Standard Investments投资总监Maxwell Gold认为,眼下种种去年高考,都是商业周期尾声的情形。上周四欧洲央行下调了经济增长预期,下调欧元区2019年GDP预期至增长1.1%(此前料增1.7%),下调2020年预期至增长1.6%(此前料增1.7%),维持2021年预期在增长1.5%不变。

预计我们会继续看到周期末黄金需求增长。Blue Line Futures主席Bill Baruch也表示,在全球经济数据表现令人失望的情况下,继续对黄金看涨。近期欧洲央行的鸽派表现可能只是全球各大央行如此趋势的开始。欧洲央行完全转鸽,这种情绪对黄金是利好的。目前市场对美联储3月加息的预期极低,并且对年末美联储降息的预期开始升温。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski则表示,尽管看好黄金短期表现,但美联储会表现得比较有耐心,在美国政府此前停摆依然影响着经济数据的情况下,不会过于鸽派。还需要更多疲软的经济数据才能推高金价,但未来几周,美元触顶可能将黄金推至1325美元/盎司水平。但要到1350上方,那需要美联储转鸽,但眼下美联储不太可能就此做出大转变。
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美元指数在上周五受到非农影响大幅走低,在美联储可能越来越鸽派的情况下,美元很难维持强势表现,这对黄金是个好消息。

State Street Global Advisors黄金投资主管George Milling-Stanley指出,全球各大央行都在争先恐后宽松,想要刺激各国经济。美元的强劲则并不是因为美国国内经济表现好,而是相对而言是比较好的选择。短期波动没关系,但总体环境而言,有着大量不确定性,股市会有更大波动,美元会走弱,这对黄金利好。

道明证券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek认为,美元的表现好只是因为相对其它货币比较好而已。短期美元的表现将限制黄金,但金价仍可能涨至1315美元/盎司。Melek认为,通胀也是需要注意的方面,2月非农报告中,薪资增长的表现使得美联储今年再次加息的可能增加。
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数据显示,美国2月平均每小时工资环比0.4%,预期0.3%。美国2月平均每小时工资同比3.4%,预期3.3%。不认为美联储今年会加息,但如果通胀压力上升,那么他们就会采取一些行动。黄金要继续冲高,需要有更多数据表现糟糕,通胀表现不好对黄金是利好的。周二晚间将公布美国通胀数据。
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黄金实物需求升温,供应却面临挑战,将支撑金价


随着黄金价格的上涨,金在供应端貌似面临巨大挑战。地球上金的总资源量,大约为48亿吨,但99.7%的金,深藏于地核与地幔中,金在地壳中的丰度值很低,是贵金属中丰度值最低的,因此,全球金资源总体是相对稀缺的。但近10年来黄金的储量却没有明显的增加,并且这几年还出现了下滑的趋势。

而金的需求却在稳中增长。黄金首饰是黄金年需求量的最大来源。其中2014年占比能达到70%,虽然近两年有所下降,但仍占总需求的一半。其次,投资需求一直是金消费最大的增长来源,自1987年以来,全球投资领域黄金需求增长了239%。投资需求将为未来黄金消费的增长提供强有力的支撑。而且,各国央行增储黄金也使得黄金的消费进一步增长。
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印度是全球仅次于中国的第二大黄金需求国,近期该国黄金需求出现增长。上周印度国内金价回到升水状态,这是三个多月以来的第一次。数据显示,上周印度国内金价有1美元/盎司的升水,而此前一周则有2美元/盎司的贴水。

黄金交易商RiddiSiddhi Bullions总监Mukesh Kothari指出,目前印度黄金需求强劲,此前金价回落给了金饰商囤货的机会。一些金饰商也表示,如果黄金价格维持在目前水平,那么将会持续推动黄金需求。

此外,中国大陆黄金需求在上周也有改善,金价升水从前一周的8至11美元/盎司上升至9至13美元/盎司。Refinitiv GFMS贵金属分析师Samson Li指出,由于3月8日妇女节的原因,当周中国金饰需求比平常要好一些。

不过由于春节期间的强劲需求还未被完全消化,目前的需求仍然受到影响。在亚洲其它地区,新加坡金价升水基本维持不变,中国香港地区的升水也维持在50美分至1.3美元/盎司水平。

技术分析:黄金价格自上周四触及的1280.10低点强势反弹,使得短周期重新进入上升阶段,但4-5月的中期前景依然看跌


分析师Jim Curry称,黄金中期周期处于或迈入正常的顶部区间,这也意味着进入春季中后期之前金价可能出现明显的修正,不过,在此过程中预计金价不会直线下跌,而是会伴随常规的逆势反弹。

就短周期而言,金价正处在或迈入正常的底部区间,价格(2019年4月合约)在1292上方反弹走高,这是小周期已经见底的最佳迹象。因此,金价短期内有望回升至20天移动均线或更高的水平,上方阻力见斐波那契50-78%回调位构成的区间1314-1334。

中期来看,34天、72天和154天周期已经在1349.80附近(2019年4月合约)见顶,接近1355的关键阻力位。自那以后金价反转走低,这是中周期高点已经形成的最佳迹象。有鉴于此,金价当前的下行趋势可能会持续4月或5月。

价格方面,根据Curry的周期和均线规则,金价有可能会跌至154天均线或更低水平,但这要等到当前短周期上行趋势结束后,即金价或将先上探10天和20天均线。

时间点方面,4月或5月可能是154天周期形成理想底部的时点,届时金价下行趋势有望止步。如果预测正确,新一轮中期上升趋势预计会持续到夏季月份,然后在夏末之前再次掉头南下。

总而言之,Curry认为黄金市场短线处于逆势反弹阶段,但至4月或5月的中期前景仍偏下行,金价最终可能会跌至154日均线,之后形成次要底部并展开反弹,直至夏季中期,随后在夏末或初秋之前重新转跌。
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行情

美元指数 98.02 -0.02 -0.02%
欧元美元 1.1164 0.0003 0.03%
英镑美元 1.2707 0.0001 0.01%
美元日元 110.51 0.01 0.01%
美元人民币 6.9020 -0.0103 -0.15%
现货黄金 1274.68 -3.14 -0.25%
现货白银 14.454 -0.015 -0.11%
美原油 62.97 -0.24 -0.38%
澳元美元 0.6884 0.0001 0.01%
美元加元 1.3406 0.0000 0%
上证指数 2905.97 35.36 1.23%
日经225 21272.45 -29.28 -0.14%
英国FT 7328.92 18.04 0.25%
德国DAX 12143.47 102.18 0.85%
纳斯达克 7785.72 83.35 1.08%