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需求担忧缓解,利比亚冲突升级;但INE原油收缩涨幅,因委内瑞拉比你们想象得坚强!

2019-04-08 16:34:33 交易骑士 14099 汇通网版权所有
汇通网讯——4月8日上海原油创去年11月14日新高至479.4元/桶。因强劲的美国就业数据缓解对全球原油需求疲软的担忧,以及预期利比亚冲突升级可能导致原油供应收紧;对中美正接近达成贸易协议的乐观情绪,也提振原油价格。但油价尾盘有所回落,委内瑞拉出口超预期,另外上周原油企业增加活跃钻机,为七周来首次。
周一(4月8日)上海原油价格上涨。主力合约SC1905,以476.1元/桶收盘,上涨6.4元,涨幅为1.36%,创去年11月14日新高至479.4元/桶,成交量大幅缩水。因强劲的美国就业数据缓解对全球原油需求疲软的担忧,以及预期利比亚冲突升级可能导致原油供应收紧;对中美正接近达成贸易协议的乐观情绪,也提振原油价格。

4月份以来原油期货价格加快反弹节奏,市场供需失衡状况在过一个季度沙特的减产中大幅改善。目前来看,随着俄罗斯、沙特减产,委内瑞拉和伊朗产量继续下行,OPEC产量下降料连降四月。另一方面,美国页岩油气企业因投资回报压力进行整合,将使得页岩油产量增速放缓,短期原油价格在供给端仍有足够支撑。此外,短期市场对经济状况放缓的担忧降低,有助于原油投资偏好。

但油价尾盘有所回落,委内瑞拉出口超预期,部分缓解了市场对于美国制裁的忧虑;消息称,尽管发生了一系列严重停电事件,但是委内瑞拉3月平均出口量略高于98万桶/日,据悉委内瑞拉2月的平均石油出口量为90.035桶/日,相比较而言,3月总体降幅不大;另外上周原油企业增加活跃钻机,为七周来首次;截至4月5日的一周内,增加了15口活跃钻机。

石油输出国组织(OPEC)成员国利比亚的军事行动可能会令该国供应中断,也提振油价;利比亚东部指挥官Khalifa Haftar周四命令他的部队向的黎波里挺进,与国际社会承认的利比亚政府之间的冲突升级。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2019年4月8日(周一)
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交易综述与交易策略


上海原油价格上涨。主力合约SC1905,以476.1元/桶收盘,上涨6.4元,涨幅为1.36%,创去年11月14日新高至479.4元/桶,全部合约成交96292手,持仓增加3152手至59190手。主力合约成交89040手,持仓增加740手至39960手,成交量大幅缩水。
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交易逻辑:因强劲的美国就业数据缓解对全球原油需求疲软的担忧,以及预期利比亚冲突升级可能导致原油供应收紧;对中美正接近达成贸易协议的乐观情绪,也提振原油价格。

支撑位:美油短线60整数关口支撑强劲;INE原油支撑位在470整数关口。

阻力位:美油上方200日均线被突破,暂无阻力,站稳均线之上;INE原油站稳所有均线,且均线发散,上涨加速。

交易策略:基本面强劲,建议方向偏做多;技术上有回调需求,做多应当等待一定的回调,避免情绪高涨时买入,谨慎做空,等待新做空动力发酵。

中国及海外消息


【原油价格震荡上涨,成品油零售限价大概率上调】
3月份以来,国内炼厂检修明显增多,一次炼油装置开工负荷明显下滑。但是由于国内成品油需求表现欠佳,故而目前暂未造成国内的成品油供应紧张。4月份国内仍有部分炼厂进入检修,开工负荷或进一步下滑,虽供应紧张情况难现,但或在一定程度上导致国内成品油价格上涨。

每年的1季度开始,国内的炼厂都会进入检修高峰期,主营及地方炼厂一次炼油装置开工率都会出现大幅下滑,对国内的成品油供应带来一定影响。虽然随着国内一次炼油产能的不断扩张,因检修带来的资源紧张情况近年来极少出现,但检修在一定程度上依旧会支撑国内的成品油价格走势。
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需求方面,4月份国内汽油需求虽在假期提振下有所好转,但由于空调用油并未启动,故而国内汽油需求将会整体保持平淡。而随着厂矿、基建工程开工率的继续回升,国内柴油需求在4月份将有小幅好转。此外,由于原油或受欧佩克减产以及美国制裁委内瑞拉等因素影响在4月份保持震荡上涨走势,故而柴油投机需求在4月份依旧看好。在供应减少,需求有所恢复的情况下,预计4月份国内成品油价格将会整体呈现上涨走势,尤其是柴油价格涨幅较大,或将达到200元/吨以上,汽油涨幅或在100-150元/吨。

【3月份地炼汽柴油总供应量增长6.44%,但日产量降低】
根据卓创统计,受地方炼厂开工负荷下滑以及炼油利润表现不佳的影响下,2019年3月山东地炼汽柴油总产量为695.1万吨,虽环比增长6.44%,但日产量较上月相比有所减少。4月份,地炼成品油市场行情料有好转,汽、柴油供应量或缓慢恢复。
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4月份来看,原油或将呈现宽幅震荡的走势,风险性加大,国际贸易谈判以及原油库存下滑将成为提供油价上涨的动力,因此原油依旧以乐观为主。在原油的提振下,地炼汽、柴油市场行情有转好的迹象,从而提高价格水平,炼油利润或有好转。此外,尚能石化、中海精细化工、岚桥石化等计划恢复开工或已经投料开车,与此同时,永鑫石化、华星石化均有检修计划,因此山东地炼常减压开工负荷或将继续低位运行,整体来看,4月份汽、柴油供应量将有缓慢恢复的可能。

【花旗:中国建筑活动升温对铁矿石、铜有利】
花旗4月7日发布的报告称,中国建筑活动改善有利于铁矿石和铜,预计未来3个月铁矿石和铜价将分别涨至100美元/吨和6700美元/吨。花旗的中国建筑机械使用指标显示,建筑活动有所改善,同比增长7%,为5个月来最强; 环比增长70%。分析师称,“我们认为市场参与者应该’追逐’今年的反弹,而不是卖出,因为中国数据将继续证实未来几周市场情绪改善,从而推动下一轮价格涨势”,钢铁、铁矿石和焦煤需求应该会受益于近期中国建筑活动的复苏,“我们对短期铁矿石看涨的确信度升高,”由于建筑活动复苏可能对中国和全球宏观人气、人民币和其他风险资产产生积极影响,因此看好铜价 。

【进一步落实普惠金融定向降准政策 】
中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》。具体而言,支持利用资本市场直接融资。加快中小企业首发上市进度,为主业突出、规范运作的中小企业上市提供便利。深化发行、交易、信息披露等改革,支持中小企业在新三板挂牌融资;
推进创新创业公司债券试点,完善创新创业可转债转股机制。研究允许挂牌企业发行可转换公司债。落实创业投资基金股份减持比例与投资期限的反向挂钩制度,鼓励支持早期创新创业。鼓励地方知识产权运营基金等专业化基金服务中小企业创新发展。对存在股票质押风险的企业,要按照市场化、法治化原则研究制定相关过渡性机制,根据企业具体情况采取防范化解风险措施(中国证券报)

【涪陵页岩气田一季度供气超15亿立方米】
中石化消息,一季度,江汉油田涪陵页岩气公司持续提升涪陵页岩气田供气能力,为长江经济带的企业和居民送“涪气”超15亿立方米。一季度,公司在焦石坝老区、平桥区块、江东区块分别部署钻探了20多口新井。一季度,公司新投了13座增压站,日增气达224万立方米,相当于增加32口页岩气井。

机构观点


【华泰期货:原油月差走势偏强】
① 上周原油月差继续走强,Brent维持Back结构,WTI由Contango转为Back结构,远端月差(M1-M12)比近端月差(M1-M2)表现要强势得多,我们认为从月差的表现来看,市场对于未来原油基本面收紧的预期逐渐强烈;
② 在OPEC超额限产的影响下,原油库存去化或将提速,这一逻辑我们在季报中有所阐述此处不再赘述。此外,我们认为近远月差表现差异的背后也反映了当前实货市场的松紧程度,目前来看实货市场还没有非常紧张,只是部分地区,部分品级的原油升贴水相对偏强;
③ 我们认为关于实货市场,需要关注两个核心问题,一是美湾炼厂如何获取重油资源补充委油缺口;二是大西洋盆地的过剩轻油消化路径问题;
④ 从第一点来看,美国2月份以来从各种现货市场采购重油,早先从墨西哥与哥伦比亚增加进口,近期从西非、地中海、北海等地增加进口,中期从中东增加进口。我们认为远水难解近渴,未来美湾重油获取还是要依靠邻国加拿大,但目前加拿大WCS贴水依然不足以覆盖铁路运输成本,此外,由于油砂提质加工厂的季节性维护,预计原油产量在2季度持续回落,我们认为6月份之后加拿大到美湾的火运原油量才可能有明显增加,近期依然需要依赖进口市场来获取,美湾轻重油的结构性矛盾依然会持续,短期还会和亚太炼厂争夺重油资源;
⑤ 第二个问题,目前大西洋盆地依然有超过6000万桶的尼油等待消化,大西洋盆地轻油的消化路径一直是市场关注的重要问题,去年四季度由于国际贸易摩擦导致贸易停摆,美国原油出口主要是欧洲与韩国等其他亚太国家,中国从西非、北海以及地中海增加原油进口,而目前来看,随着贸易摩擦出现缓和,中国重新进口美油,预计二季度美国对亚太出口量增加,对欧洲出口下滑,而由于一季度EFS持续走低导致北海套利窗口开启,中国在3月中下旬开始采购北海原油,相对而言,西非尼油反而无人问津,我们认为主要是其升贴水过高,叠加利比亚短期出口增加,我们认为欧洲炼厂未来依然有需求缺口,只是在等待合适的时机进行采购,尼油的消化问题不需要过度担忧。

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